数码通电讯(00315.HK)

汇丰研究:下调数码通(0315.HK)目标价至6.6港元 评级“持有”

时间:20-01-14 14:48    来源:格隆汇

汇丰环球研究指出,在香港5G频谱拍卖后,该行重新审视数码通(00315.HK)前景预测,发现其成本较预期少。基于移动业务前景持续疲弱,预期员工成本及其他营运成本占比上升,加上会计准则变动,下调集团EBITDA预测,目标价由7.6港元下调至6.6港元,此按现金流折现率作估值,维持“持有”评级。

该行指,本港电讯公司以比预期较低的价格投得5G频谱,料最快于第二季推出,惟料对电讯商收入影响有限,因市面上缺乏受欢迎的手机,估计最快至年底开始普及(直至兼容5G的新款iPhone推出後)。该行亦预期初时客户对5G需求较低,因截至目前仍未有崭新的5G服务面世。虽然如此,该行认为5G的推出可为电讯业提供月费加价的机会。

汇丰环球研究表示,由于香港零售业营商环境困难,在过去数月,电讯商并没有推出太多推广措施,预期月费定价维持稳定,加上市场竞争激烈,该行对香港电讯商前景维持对审慎看法。